特朗普效应与美升息引发资金出走.马币恐跌至4.80

superdaily     2016-11-14     0     检举

特朗普当选美总统恐对区域经贸不利,加上年杪美联储升息恐拉动资金出走,经济学家预期马币将呈波动不靖,未来3至6个月恐跌至4.80,大马出口商将大受其利,成为强势美元下的大赢家。

特朗普效应与美升息引发资金出走.马币恐跌至4.80

(图:123rf)

(吉隆坡14日讯)特朗普当选美总统恐对区域经贸不利,加上年杪美联储升息恐拉动资金出走,经济学家预期马币将呈波动不靖,未来3至6个月恐跌至4.80,大马出口商将大受其利,成为强势美元下的大赢家。

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周一4.33水平

马币兑美元汇率周一继续走低,早盘滑落至4.3300低点,过后收窄跌幅,截至5时报4.3345,相比上周五为4.2800。

岸外马币无本金交割1个月远期外汇合约(NDF)早盘最低跌至4.4825,过后反弹3%,报4.3490。

根据联昌研究货币技术数据显示,马币2015年初曾一度跌至4.48关口,预期3至6个月游走于4.50至4.80之间。

联昌研究说,诚如在竞选宣言所强调的,特朗普的诺言包括减个人所得税、扩大基建开销,参议院预期将于2026年扩大公债至11.5兆美元,公债GDP比重提升至127%,相比无特朗普措施达86%(目前为77%)。

“加发公债的措施,也促使11月7日总统选举以来,10年期公债上扬32基点。”

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未来3至6个月

游走4.50与4.80关口

联昌指出,新兴国收益以往皆显溢价,紧随利差收窄,区域8国的美元资产利差交易将式微;预期马币将跟随上述趋势而下跌,未来3至6个月游走于4.50与4.80关口。

该行指出,近期市场恐仍对“特朗普风险”过度反应,助长很多炒作性活动,因此预期货币波动持续,直至美国经贸政策更明朗化为止。

“特朗普当选后,亦可能促使升息,恐引发新与国资金出走。”

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大华继显研究说,自特朗普奏凯后,马币兑美元跌3.5%,未来潜在下跌。

该行认为,马币已经超卖。

丰隆研究丰隆研究主管兼首席经济学家徐克宇说,美国特朗普当选后,外交与贸易政策未明,预测马币兑美元今年内走势仍呈波动,游走于4.20至4.50之间;2017年稍扬至4.10至4.40。

9月外资持35.7%债券

丰隆预期的逆风包括高外国债券,9月间达致总债的35.7%,其中有110亿令吉GII将于11月15日到期。

除此,一笔达87亿5000万与105亿令吉的大马政府债券,也将分别于2017年2月与3月到期。

联昌数据显示,外资持债高达36%或2150亿令吉。

丰隆也说,特朗普采取能源自足政策,对原油价上扬与大马不利。

国行采取一些措施安定仓惶失措的外汇市场,第三季出炉的高于预期成长,有助消除大马经济成长疑虑,大马减息机会较微。

特朗普效应与美升息引发资金出走.马币恐跌至4.80

110亿债券本周到期

上周五马币有超卖之迹象,主要是预期110亿令吉大马政府债券本周到期后,外资可能撤走有关资金,马币兑美元跌0.74%至4.39水平(全日最低4.47)。

岸外马币汇率一度深跌至4.50关口,岸外与岸内汇价仍出现0.106令吉兑美元之落差,相比特朗普胜利前为0.03之差幅。

分析员表示,国行公布优于预期之第三季经济成长,加上经常账项盈余扩大至60亿令吉,有助平定人们的疑虑。

国行当日也表明未指示银行冻结衍生产品与现货交易,并强调基于马币并非国际货币,因此应以岸外金融市场作准。

马币今年直至上周五共挫1%,相比2016年4月高位的3.90兑1美元,马币总共跌11.0%。上周五马币成为东盟最大输家,兑美元跌3.0%,相比十个同侪国平均为0.8%。马股同病相怜,今年迄今跌1.0%。

电子与种植股成赢家

大华继显研究表示,虽然大马经济面对结构性挑战,但马币已被过度抛售,特朗普带来的伤害最终将因2017年大马大选预期而被克服,预见出口股和基建股具买进机会,以及可逢低买进产托股。

该行建议专注于营收成长而又能保住赚益的电子电器领域,这包括益纳利美昌(INARI,0166,主板科技组)、威城(VS,6963,主板工业产品组)与EG工业(EG,8907,主板工业产品组)基于原棕油价可能提振,弱势马币有助与其他美元计菜油竞争。与此同时,亦可趁低吸购产托股,潜在派丰厚股息。

该行重申综指年杪目标为1700点。

联昌研究指出,若马币持续疲软,整体企业为净受惠者,因出口将更具竞争力,许多公司在海外拥有资产,将从汇率效应中受益。

该行保持预期综指今年杪目标为1730点,明年杪则为1880点,建议投资者在短期不明朗时期买进抗跌股如公用事业(国能)和建筑股(如金务大)。

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